El presente estudio tiene como objetivo determinar cuáles son las variables que afectan al tipo de cambio del guaraní con el dólar (US$/₲) tanto a largo como a corto plazo. Para ello, se utilizaron modelos de corrección de errores, siguiendo de cerca la metodología utilizada por Yi (2013), aunque también se han usado otros modelos complementariamente. De acuerdo con las estimaciones realizadas, los movimientos de largo plazo del tipo de cambio nominal se explican por el precio de la soja y el diferencial de precios. Por otro lado, en el corto plazo serían relevantes los cambios en el riesgo país, en las reservas internacionales y en el valor de las exportaciones.